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新疆十一选五和值跨度速查表:投資筆記:明確的養豬周期和反差的股價 越跌越買

//www.bzlwt.com 智通財經網 2019-06-04 13:12 右右 網友評論 |

新疆十一选五前三遗漏 www.bzlwt.com   如果說今年最確定的機會在哪里,無疑是豬周期,但是與此形成鮮明反差的是港股的兩支標桿股,萬洲國際(00288)和中糧肉食(01610)也經歷了一輪調整,其中主要是市場的因素,也不乏現貨價格的影響。筆者認為雖然說外圍的風險對于市場壓力比較大,但是“山就在那里”,而確定性的短缺也就在那里,豬肉股調整即是機會。

  供需缺口只會強化,不會減弱

  這一輪國內的豬周期從整體供需的角度來說是非常簡單的。根據海通的數據,如下圖所示,中國2018年產量5415萬噸,占到接近50%的份額。

  雖然我國的產量全球最大,但由于飲食結構的原因,中國依然是凈進口國。近幾年來,整體的豬肉進口還是在不斷的增加。2018年的進口在120萬噸左右。

  本就需要進口的豬肉,因為2018年9月爆發的非洲,存欄量下降的非???。截至4月底最新的數據,存欄量相比于去年同期下滑20.8%。而且目前仍然沒有看到停止下降的趨勢。

  短缺已經非常確定了,根據海通的測算,生格每上升1元/公斤,豬肉進口的增量大約在15萬噸左右。近期美國進口的生豬量不斷的攀升,因為美國的豬肉價格還是相對便宜的,中國/美國的豬肉價格是美國的1.86倍。但是海外的豬肉是明顯不夠國內使用的。

  政府也意識到了這一點,所以為了穩定豬肉價格,政府對于撲殺的生豬進行補貼,最初為 800 元/頭,后來財政部、農業農村部聯合印發了《關于做好非洲豬瘟制撲殺補助工作的通知》將補助上調至 1200 元/頭。

  實際上補貼加強了豬肉的存欄量的去化,而且因為豬瘟的反復,很多戶退出養豬市場。主要反應在能繁的量上。如下圖所示。

  根據海通證券的測算,2019年我國豬肉的供需缺口在651萬噸,2020年會進一步加大,增加至879萬噸。

  即便是能繁母豬的量開始恢復,也需要時間。如下圖所示,供給端一整套流程走下來,大約需要16個月的時間。

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